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2018年5月，小米认真递交港股IPO苦求，小米集团创举东谈主兼董事长雷军在公开信中暗示，“小米不是单纯的硬件公司，而是创新驱动的互联网公司”。
在雷军看来，硬件只是取得用户的技能，互联网才是小米着实的盈利来源。
彼时，小米位居中国智高手机市集份额第三，全球第四，一年卖出了1.2亿台智高手机——莫得一台由小米我方分娩。
2024年11月26日，小米首座智能家电工场在武汉动工，这已是小米的第四座工场。自2019年以来，小米先后建成了亦庄工场、昌平工场，以及小米汽车工场。
短短5年内，小米从“不分娩一台手机”的互联网公司，形成了横跨智高手机、电动汽车、智能家电三大行业的制造业少壮。
小米的改变既是一家交易公司的逐利而行，也从另一个层面，折射出洋内互联网经济/实体经济的变化。
现在，小米的四座工场分属于三大行业：智高手机、电动汽车和智能家电，每一座工场背后，都代表着小米交易旅途的变化。
小米亦庄工场于2019年底建成投产，总建筑面积1.86万平时米，相配于两个半圭臬足球场。该工场的智能化进度较高，小米称之为“黑灯工场”，其定位是“研发、分娩小米最新、最高端的手机居品”，每分钟能自动分娩60台手机，年产能100万台。2021年上市的小米首款折叠屏手机MIX Fold，就一起在亦庄工场分娩。
亦庄智能工场是小米第一座自建工场，对也曾自夸“互联网公司”的小米来说，这座工场有着极为紧要的兴致兴致。
2020年，小米推出小米10系列，雷军在发布会上说，“小米10是小米十周年的梦境之作，亦然小米第一次冲击高端市集的居品”。
自建工场能更好地保证品控，但并不一定是进军高端市集的必要条目。1992年苹果关闭临了一座工场后，其智高手机、个东谈主电脑、TWS耳机等均由第三方代工，即便如斯，苹果居品依然在这些行业稳坐高端市集。
但苹果对供应链有一套极其告捷且极端的处置花样，浅薄来说，苹果用丰厚的利润迷惑优秀供应链加入，手脚代价，供应链必须按照苹果的高要求处置分娩线，并保证最终品控。
而因“性价比”著名，但也困于“性价比”的小米，莫得苹果堪比爱马仕的净利率，对供应链的把控当然也远不如苹果。于是，自建工场成了小米冲击高端市集为数未几的采取。
2021年，小米首款折叠屏手机MIX Fold就一起产自亦庄工场。手脚一款售价过万的折叠屏手机，小米MIX Fold不仅贵，更紧要的是折叠搭钮对分娩和拼装的要求极高，这亦然亦庄工场的凯旋兴致兴致。
昌平智能工场是小米的第二座智能工场，也叫小米智能工场二期，本年7月，认真启用相似以智高手机产线为主，小米MIX Fold 4/Filp折叠屏手机、小米14海湾蓝，以及小米14Ultra工艺创新考证，都来自这个工场。
昌平工场占大地积5.83万平时米，相配于7个圭臬足球场。比拟亦庄一期工场，昌平工场产能提高了10倍，可年产1000万台智高手机。
第三座工场是最为外界熟知的小米汽车工场。2021年3月小米告示造车，一年后，位于北京亦庄的小米超等汽车工场一期工程开工，年蓄意产能15万辆。本年3月，工场认真揭幕；4月3日，小米首款电动汽车小米SU7在该工场举办首批委用庆典。
本年7月，与一期工场仅相隔一条马路的小米汽车二期初始动工，该工场年蓄意产能15万辆，预测2025年中认真投产。
小米自建汽车工场的逻辑也很浅薄，一台智高手机的零部件数目在2000个傍边，而一台电动汽车的零部件数目经常越过1万个，无论是保证汽车品控，照旧效果使然，自建工场都是如今汽车行业主流。
一个侧面例子是代工大厂富士康，自2021年告示跨行代工汽车后，时于本日，富士康仍未拿到来自主流车企的代工订单。
因此，小米汽车念念要已矣“15-20年景为全球前五”的蓄意，自建工场是必须走的一步。
另一方面，往时在手机行业犯的错也促使小米采取自建工场。本年7月，雷军在其2024年度演讲上坦言，小米汽车念念过代工花样，也计划过收购，但临了，他从小米开首的轻花样创业中吸取陶冶，决定自建工场，“毫不走捷径”。
武汉智能家电工场是小米的第四座自建工场，本年11月26日动工，这亦然小米首座智能家电工场，预测2026年头始大范畴量产。
小米从2013年头始进入家电行业，开首以智能音箱、智能电视等智能家居居品为主；2018年小米发布智能空调，认真进入群众电行业。
家电工场出身的原因和智高手机工场雷同。最近几年，小米家电业务快速增长，居品定位也不断提高，对自有工场的需求越来越进攻。凭证小米财报，本年三季度，小米智能群众电收入同比增长54.9%。其中，空调出货量超170万台，同比增长越过55%；雪柜居品出货量超81万台，同比增长越过20%；洗衣机居品出货量超48万台，同比增长越过 50%。在2024年奥维罗盘线上市占率榜单中，小米四群众电市占率均有提高，均排在前五。
另一方面，最近几年家电智能化海浪，也给了小米“弯谈超车”的契机。小米集团联合东谈主、总裁卢伟冰就曾公开品评群众电行业“固化太久，创新力严重不及”，他以为，家电行业在系数交易花样的效果上，还有稠密的优化空间。
因为家电业务的强势发挥，也因为家电居品均出自代工，小米还引来了“老雠敌”，格力电器董事长董明珠的公开品评。在2024年格力电器鞭策大会上，董明珠称，“小米说我方（空调）第又名，全靠别的厂家作念居品，你的技艺是什么？”
本年7月，雷军用一种商东谈主的体面化解了老敌手的袭击。他暗示，“咱们莫得东谈主，也莫得在职何时势说咱们米家空调第一。本年上半年咱们排第四，咱们和格力的差距还很远，是以意味着咱们的跨越空间还很大，咱们要继续向格力学习”。说完这番话的4个月后，“全靠别的厂家作念居品”的小米，初始动工我方的第一座家电工场。
从缔造公司的前9年不分娩任何硬件，到最近5年，自建横跨三大行业的四座工场小米完成了“东谈主车家”全生态计谋在自建工场上的闭环。但这并非行业老例。三星、OPPO、vivo等厂商进入智能市集前，就已有我方的工场，而苹果、华为于今仍然以代工为主，小米之是以成为相对极端的阿谁，也有我方的“凄婉”。
在莫得工场的那几年，小米把我方视作“互联网公司”有着充足根由。
凭证小米财报，2018年，“智高手机”和“IoT及生涯花费品”两伟业务孝顺了小米91%的营收，而“互联网业务”只占合座收入的9%，但却占据小米毛利润范畴的近50%，对合座净利润的孝顺占比也越过50%，是小米着实的利润引擎。
因此，从财务角度来说，小米如实作念到了“用硬件取得用户，用互联网办事变现”的交易花样。
另一方面，雷军之是以把小米界说为“互联网公司”，亦然为了乘上移动互联网临了的风口。
2010年后，跟着智高手机和4G收集走向锻真金不怕火，以App为载体的移动互联网迎来爆发，国内出身了一无数知名互联网公司。但盛宴总会散场。
2018年，有12家中国互联网公司赴港/赴好意思上市，包括哔哩哔哩、拼多多、腾讯音乐等；第二年的2019年，这个数字形成了6家，其中3家为二次上市。
小米发财的智高手机市集也初始展现疲态。据Counterpoint数据，2017年全球智高手机出货量达到15.66亿台的最高点，随后2018-2020年，运动三年下滑。
上市前，小米估值最高曾达到2000亿好意思元，但独揽上市时依然被腰斩，低于1000亿好意思元。与此同期，成本市集对互联网公司的估值依然相配宽厚，而硬件公司则很难享受这么的待遇。
一个不太严谨的例子是，同在港股上市，比小米晚两个月的好意思团点评，上市首日，市值便越过了小米。而当年好意思团营收仅为小米的1/3傍边，前者经鼎新净失掉85亿元，后者净利润86亿元。因此，念念要举高本人估值的小米，便费力于强调身上的互联网标签。
2018年6月，小米在香港举行IPO路演，针对投资东谈主大幅调低小米估值，雷军颇为不悦地暗示，“我不和顺小米是不是互联网公司。好多东谈主问我到底是给小米腾讯的估值照旧苹果的估值，我说我要腾讯乘苹果的估值，因为小米是万能型的。”
但成本市集莫得为雷军的话买单。2018年7月9日港股上市第一天，小米股价跌破刊行价，收盘市值3759亿港元（约合479亿好意思元），不到估值最高点的1/4。
而当上市关隘往时，“互联网公司”的标签对小米来说便无关紧要了。于是，小米便可大方疑望起制造业的着实价值了。
往时，接纳代工分娩的轻金钱花样，得以让小米快速、低成土产货推出新址品，进入新行业。2013年进入智能家居市集后，短短三年内，小米先后推出了路由器、智能插座、智高手环、智能录像头、扫地机器东谈主、电饭煲、空气净化器等数十款IoT（物联网）居品。
但对小米来说，代工花样的弊病也很较着，正如前文所述，由于新品都主打性价比，小米很难在每个品类上都作念到对供应链的高度把控，尤其是在一些重技艺的范围，举例无东谈主机市集。
2017年，小米推出其首款无东谈主机，该无东谈主机由小米生态链企业飞米科技研发分娩，发布之初还曾激发“直播炸机”的插曲，尽管小米对此进行了辟谣，但这款居品只是售卖了一代，后续便不再挂“小米”之名，尔后小米也再未踏入无东谈主机市集。时于本日，无东谈主机市集依然被“卷王”大疆紧紧把握，而大疆相似领有我方的自动化工场。
因此，小米念念要争夺技艺含量更高、利润更丰厚的市集，往时的轻金钱花样依然很难适用。这亦然小米在全力冲击高端手机市集前，采取自建工场的主要原因之一。
与此同期，2019年前后，国内5G技艺全面商用，也给制造业带来了新升级。
中国工程院院士周济曾暗示，5G﹢工业互联网是制造行业转型升级的关节，其将在分娩制造智商，对原有的装备、产线、车间、工场等带来立异性变革。“老对头”董明珠也暗示，格力从2019年头始将5G欺骗落实到本质当中，她以为“5G的发展是不成逆转的，迥殊是对制造业来说，相配故兴致兴致和价值”。
小米第一座工场亦庄工场一期便欺骗了大宗5G收集、自动化产线、大数据、语音办事平台等新技艺，官方称，效果比传统工场提高60%以上。
在小米集团 2019 年第三季度功绩电话会上，小米CFO周受资也暗示，小米之是以要开采工场，是为了使小米的制造愈加先进和智能化，“这对提高畴昔效果至关紧要”。
到了2021年，雷军在其年演讲时，再次阐明了自建工场的兴致兴致：一是小米要作念一个全自动化工场；二是对小米来说，这实质上是一个超大范畴的实验室；三是匡助小米研发实足多的设备。
事实上，最近几年，国内不少互联网公司都成立了我方的工场。
2018、2019年，阿里巴巴犀牛智造平台先后在余杭落地技俩一期、二期；2020年9月，犀牛智造工场在杭州余杭认真投产，这是一个定位于办事中小商家的智能化制造平台，可已矣分娩端到销售端、全链路的数字化。
2018年12月，京东植物工场在北京通州落成，该工场分娩的蔬菜是京东生鲜自有品牌“京觅”的主打居品之一。
2023年9月，好意思团在深圳龙华区的无东谈主机智能制造中心认真投产，其承担了好意思团自研无东谈主机及配套智能模组等装备的研发考证、试制、量产及维修等使命，具备年产超万台智能装备的才气。
轻金钱、高利润率的互联网公司是最近十年，国内最受怜爱的科技行业，无论是投资东谈主照旧求职者，互联网公司都是最景色的采取之一。而重金钱、重插足、收益慢，还不好“讲故事”的制造业，显然是不太性感的“穷苦钱”。
但当流量迟缓被均分殆尽，百行万企都初始“内卷”时，“穷苦钱”也成了各家必须挣得的，临了一个铜板。
阿里巴巴、京东、好意思团的工场都并非其中枢业务，一家工场带来的收益远不如其动脱手指就能成绩百亿千亿的线上促销，但他们照旧作念了。
比拟之下，小米横跨三大行业的四座工场齐是其中枢业务之一，工场给小米带来的兴致兴致也愈加较着。
2023年，小米互联网办事孝顺的毛利润依然镌汰到小米合座毛利润的38%，比拟6年前，少了10个百分点。
限度2024年12月24日港股收盘，小米和好意思团的市值差异为8219亿港元和9377亿港元，市值上好意思团依然高于小米，但在臆想股票价值的市盈率（TTM）上，小米却以38倍的市盈率越过了好意思团的26倍。
6年前“互联网小米”没作念到的事，“制造业小米”却已矣了。
小米从“互联网公司”到“制造业少壮”的改变，是时间海浪变化下最灵活的例子巨乳 gif，但不会是临了一个。